Phí quyền chọn (Premium)
Phí quyền chọn (premium) là khoản tiền người mua quyền chọn trả cho người bán quyền chọn.
Điểm chính
- Người mua trả premium ngay khi mở vị thế long
- Người bán nhận premium ngay khi mở vị thế short
- Với người mua, premium là mức lỗ tối đa của bạn
- Với người bán, premium là mức lãi tối đa của bạn
Điều gì quyết định premium?
Premium phản ánh đánh giá của thị trường về giá trị của quyền chọn, chịu tác động bởi:
| Yếu tố | Tác động lên premium |
|---|---|
| Giá trị nội tại | Quyền chọn ITM có premium cao hơn |
| Thời gian đến ngày đáo hạn | Càng nhiều thời gian = premium càng cao (nhiều giá trị thời gian hơn) |
| Biến động ngụ ý | IV càng cao = premium càng cao |
| Lãi suất | Tác động nhỏ trong crypto |
Premium và giá thực hiện
Một điểm hay gây nhầm lẫn:
| Thuật ngữ | Ý nghĩa |
|---|---|
| Premium | Mức giá bạn trả/nhận để vào lệnh |
| Giá thực hiện | Mức giá tham chiếu dùng để tính thanh toán |
Ví dụ: Bạn mua một call BTC giá thực hiện $100,000 với giá $500.
- Giá thực hiện (K) = $100,000
- Premium = $500
- Nếu BTC thanh toán ở mức $102,000, payoff của bạn là $2,000 và lợi nhuận là $1,500
Trên Hypercall
- Premium được niêm yết bằng USDC
- Hiển thị dưới dạng giá mỗi hợp đồng, trong đó một hợp đồng tương ứng một đơn vị tài sản cơ sở (1 BTC, 1 ETH, một cổ phiếu riêng lẻ như NVDA, hoặc một đơn vị chỉ số SP500)
- Tài khoản của bạn bị trừ/được cộng premium tại thời điểm khớp lệnh
Liên quan:
- Định giá quyền chọn - Cách giá trị nội tại và giá trị thời gian kết hợp với nhau
- Bài 1: Quyền chọn là gì?