Lộ trình
Hypercall đang xây dựng một sàn giao dịch quyền chọn phi tập trung trên Hyperliquid. Lộ trình này phác thảo con đường từ Mainnet Alpha đến một sàn giao dịch rộng hơn và giảm thiểu nhu cầu tin cậy hơn.
Trạng thái hiện tại
Mainnet Alpha đã hoạt động. Giao dịch quyền chọn và perp Hyperliquid tại app.hypercall.xyz. Standard Margin và Portfolio Margin đều mở cho mọi tài khoản.
Các giai đoạn phát triển
Mainnet Alpha (Đang hoạt động)
Mainnet Alpha đã hoạt động với nguồn vốn USDC thật.
Giao dịch ngay: app.hypercall.xyz
Tính năng:
- Giao diện web trên máy tính và di động (kết nối ví trình duyệt như MetaMask, dùng WalletConnect, hoặc đăng nhập bằng email qua Privy)
- Quyền chọn trên BTC, ETH, SPCX, SP500, BOT, MU, NVDA, META, MSFT, AAPL, SNDK và BABA. BTC và ETH đáo hạn lúc 08:00 UTC; các tài sản còn lại đáo hạn lúc 20:00 UTC
- Standard Margin và Portfolio Margin, cả hai đều mở cho mọi tài khoản
- Perp trên Hypercall: perp Hyperliquid trên cùng các tài sản cơ sở, được tính ký quỹ chung với quyền chọn trong Portfolio Margin. Mỗi lệnh đều qua bước kiểm tra rủi ro của Hypercall, sau đó đi qua một enclave bảo mật (mặc định của ứng dụng) hoặc, dưới dạng cài đặt nâng cao, qua hợp đồng tài khoản của bạn
- Tài trợ PM: một pool cho vay USDC tài trợ phí quyền chọn và các khoản thanh toán khi đáo hạn cho tài khoản Portfolio Margin
- Nạp và rút USDC thật
- Khớp lệnh RPI cho lệnh một chân; RFQ và lệnh combo cho các gói nhiều chân
- Phím tắt và tìm kiếm trên máy tính
Truy cập:
- Công khai, bất kỳ ai cũng có thể giao dịch
- Không yêu cầu whitelist
Chưa bao gồm:
- Lệnh TWAP cho perp và chỉnh sửa lệnh tại chỗ
- Các hạng mục lộ trình bên dưới
Phi tập trung hóa RSM
Sắp ra mắt.
Phần này sẽ trình bày con đường từ RSM hiện do nhà vận hành điều hành đến một lớp rủi ro và thanh toán phi tập trung hơn, giảm thiểu nhu cầu tin cậy hơn. Lộ trình sẽ nêu rõ những cam kết trạng thái, vai trò người ký, quy trình tranh chấp và cơ chế kiểm soát vận hành nào được chuyển lên chuỗi hoặc sang các quy trình công khai có thể kiểm chứng.
Chương trình đối tác và khuyến khích
Portfolio Margin, perp, cùng toàn bộ cơ chế thanh lý và thanh toán đã hoạt động. Những gì còn lại trong giai đoạn này:
Tính năng:
- Chia sẻ doanh thu builder code cho đối tác (xem Builder Codes)
- Hoàn phí, chương trình giới thiệu và khuyến khích thanh khoản khi các cơ chế kiểm soát sẵn sàng (chương trình thử nghiệm HYPE tháng 9/2026 đã kết thúc)
Tích hợp HIP-4
Thị trường ngưỡng HIP-4 gốc làm khối xây dựng hedge cho người bán quyền chọn. Thị trường HIP-4 cho phép builder triển khai các hợp đồng ngưỡng nhị phân trên Hyperliquid. Các hợp đồng này chi trả nếu tài sản cơ sở vượt qua một mức giá xác định, khiến chúng trở thành công cụ phòng hộ tự nhiên cho người bán quyền chọn vanilla cần bảo vệ rời rạc ở từng mức giá thực hiện.
Tính năng:
- Vị thế HIP-4 hiển thị cùng perp và quyền chọn vanilla trong giao diện người bán
- Tín dụng thang ngưỡng trong Portfolio Margin cho các hedge khớp với vùng giá thực hiện
- Gói người bán một cú nhấp: báo giá quyền chọn, gợi ý tổ hợp perp cộng HIP-4, xem trước ký quỹ ban đầu biên
Vì sao điều này quan trọng: Người bán quyền chọn hiện phòng hộ bằng perp, vốn cung cấp độ phủ delta nhưng không phủ ở mức giá thực hiện. Một hợp đồng ngưỡng HIP-4 tại giá strike short của bạn hoạt động như một hedge digital, chi trả đúng lúc quyền chọn short của bạn đi sâu vào vùng ITM. Kết hợp vị thế short vanilla với vị thế long ngưỡng tạo ra hồ sơ rủi ro chặt chẽ hơn và yêu cầu ký quỹ thấp hơn.
Thanh toán vật chất cho quyền chọn trên Exchange
Chuyển từ thanh toán bằng tiền mặt sang quyền chọn thanh toán vật chất, trong đó tài sản cơ sở được giao khi đáo hạn thay vì chi trả bằng tiền mặt.
Hiện nay, quyền chọn trên Hypercall Exchange chính được thanh toán bằng tiền mặt: khi đáo hạn, giá trị nội tại được tính từ TWAP thanh toán và được ghi có hoặc ghi nợ bằng USDC. Hạng mục lộ trình này thay đổi luồng Exchange để việc thực hiện một quyền chọn mua ITM sẽ giao token hoặc vị thế tài sản cơ sở thực tế cho người mua để đổi lấy giá thực hiện.
Vì sao điều này quan trọng:
- Hiệu quả vốn - Người bán đã nắm giữ tài sản cơ sở có thể bán covered call mà không cần nộp thêm ký quỹ
- Khả năng kết hợp - Vị thế đã thanh toán tích hợp trực tiếp với số dư spot và perp trên Hyperliquid
- Cơ chế giao nhận rõ ràng - Việc thực hiện trao đổi khoản thanh toán giá thực hiện lấy tài sản cơ sở thay vì chỉ ghi nhận một khoản yêu cầu tiền mặt
Xem Các loại thanh toán để so sánh chi tiết cơ chế thanh toán bằng tiền mặt và thanh toán vật chất.
Quyền chọn làm ký quỹ trên HyperCore
Sử dụng vị thế quyền chọn làm tài sản thế chấp được công nhận trên HyperCore, mở khóa hiệu quả vốn trên toàn bộ hệ sinh thái Hyperliquid.
Hiện nay, vị thế quyền chọn nằm trong hệ thống ký quỹ của Hypercall và không thể dùng làm tài sản thế chấp ở nơi khác. Giai đoạn này tích hợp định giá quyền chọn vào engine ký quỹ của HyperCore, để việc nắm giữ quyền chọn giúp giảm yêu cầu ký quỹ của bạn đối với perp và spot trên Hyperliquid.
Cách hoạt động:
- Vị thế quyền chọn được định giá theo giá mark (giá giữa Black-Scholes) và đóng góp vào vốn chủ sở hữu HyperCore của bạn
- Áp dụng mức chiết khấu (haircut) dựa trên moneyness, thời gian đến ngày đáo hạn và thanh khoản của tài sản cơ sở
- Quyền chọn long bổ sung giá trị tài sản thế chấp; quyền chọn short tiêu thụ giá trị đó (sau khi trừ các hedge)
- Tính toán ký quỹ chéo công nhận các khoản bù trừ giữa quyền chọn và perp, nên một danh mục đã phòng hộ sử dụng tổng ký quỹ ít hơn tổng các thành phần
Vì sao điều này quan trọng: Nhà giao dịch hiện cần các nguồn vốn riêng cho perp Hyperliquid và quyền chọn Hypercall. Việc công nhận quyền chọn làm ký quỹ gộp chúng thành một nguồn vốn duy nhất, cho phép một đô la vốn chủ sở hữu hỗ trợ vị thế trên cả hai sàn.
Tham gia
- Nhà giao dịch: Bắt đầu giao dịch trên app.hypercall.xyz
- Nhà tạo lập thị trường: Nhắn tin trực tiếp cho chúng tôi trên Twitter để thảo luận hợp tác
- Nhà phát triển: Xem tài liệu API của chúng tôi
- Góp ý: Sử dụng nút Feedback trong ứng dụng hoặc liên hệ qua Twitter